[克而瑞]2019年1-7月中国房地产企业新增货值TOP100

鱼哭了没人知道

  导 读
  7月土地市场成交量价齐跌，溢价率也连续三个月回落，房企拿地态度谨慎，近6成百强房企投资脚步放缓，单月拿地金额远低于上半年平均值。
  ☉ 文／克而瑞研究中心

  榜单解读
  前言：7月份市场加速转冷，供货压力进一步加剧，市场需求明显不济。而土地市场更为严峻，在融资收紧、热点城市调控政策频出之下，土地成交量价齐跌，溢价率连续3个月回落，反映了当前房企拿地态度趋谨，百强拿地销售比仅为0.4。
  1-7月货值破千亿的企业仍然只有14家，与上月相比没有增加，整体投资步伐放缓，其中卓越，弘阳等企业单月拿地金额均小于其上半年均值。城市选择上，百强房企新增土储中有50%建面位于一、二线城市，投资逐步聚焦高能级城市，例如中梁等此前专注三四线的企业持续在二线落子。综合而言，目前土地市场已出现拐点，房企投资仍需更加谨慎和聚焦，警惕土拍过热的核心城市未来调控风险。
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  7月土地市场迎拐点，成交量价齐跌
  7月份，土地市场成交量价齐跌，溢价率连续3个月回落。数据显示300城经营性土地成交建面1.79亿平方米，同、环比分别减少8%和7%。平均楼板价2702元/平方米，环比下跌11%，同比上涨6%。土拍溢价率进一步回落至12.9%，环比再降6个百分点，各线城市溢价率全线回落。
  从各项核心数据的下滑可以看到，融资收紧犹如釜底抽薪，土地市场形势不容乐观。另外，也从侧面反映了房企拿地态度趋于谨慎。

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  龙头房企拿地销售比逐年递减
  部分小型房企投资态度积极
  1-7月，纵观各梯队的拿地销售比，TOP10企业拿地态度相对最为谨慎，拿地销售比为0.38，20强房企拿地销售比也达到0.39。整体来看，越往后，各梯队拿地销售比越高，房企拿地态度也相对更积极。
  纵向对比来看，从2017年到2019年7月，10强房企拿地销售比出现明显下滑，拿地态度由松转紧。反观排名50强以后的企业2019年以来拿地更为积极，行业加速分化和急需冲击规模给这些企业带来了更大的拿地动力。

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  投资仍聚焦高能级城市
  武汉、昆明、重庆热度最高
  截止至7月末百强房企新增土储中有50%建面位于一、二线城市，其总占比环比再增加3个百分点，投资逐步聚焦高能级城市的趋势明显。区域分布上仍以中西部和长三角为两大重点，环渤海和珠三角区域占比相对较弱。

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  政策预期收紧、融资难
  房企投资需要更加谨慎和聚焦
  当前土地市场形势严峻，融资收紧犹如釜底抽薪，对土地市场影响将是“致命”的。鉴于7月份是下半年土地投资的阶段性低点，叠加2018年土地市场拐点起始于7月份，预计下半年土地市场将延续相较低迷的走势。
  结合典型房企的销售目标来看，大部分企业有60%以上的业绩目标需要集中在下半年完成，且在政策预期从紧、融资收紧等背景下，“促销售、抓回款、保证现金流”是房企下半年的重中之重。
  在融资收紧的大趋势下，规模房企的优势会持续放大，预计下半年百强房企新增货值集中度仍将进一步提升，维持强者恒强的格局，而排名靠后的小规模企业逐渐失去主动权。另，从近期土地拍卖来看，已有部分城市郊县区域地块流拍，热度分化显著，房企投资仍需更加谨慎，策略上聚焦二线城市优质地块，不拿高价地，警惕土拍过热核心城市未来的调控风险。关注有产业支撑部、人口导入的环核心三四线城市。


来源：克而瑞
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